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IGP-M: o que é e como funciona o IGPM acumulado

Capítulo 1

O que é IGPM?

Iniciantes em investimento, muitas vezes, se deparam com termos específicos do mercado financeiro. Então, é bastante comum ter algumas dúvidas. Um dos nomes mais comentados desse universo é o índice IGPM (Índice Geral de Preços do Mercado). Você provavelmente já deve ter ouvido falar dele nos noticiários ou, então, se mora de aluguel, na hora de reajustar o valor.

É fundamental entender o que é IGPM e IGPM acumulado. Afinal, eles podem ser determinantes no seu dia a dia e também na hora de investir seu dinheiro.

Este índice foi criado no final dos anos 1940 para medir o movimento dos preços de forma geral. Ou seja, ele tem o objetivo de ser mais abrangente que outros índices do mercado. Isso acontece porque seu cálculo é baseado em diversos indicadores, como:

  • IPA-M — Índice de Preços do Atacado - Mercado.
  • IPC-M — Índice de Preços do Consumidor - Mercado.
  • INCC-M — Índice Nacional de Custo da Construção - Mercado.

Sendo assim, podemos dizer que o IGPM envolve uma série de fatores para ser calculado. Essa diversidade ajuda a perceber que ele é muito relevante. Na prática, acaba funcionando como um indicador macroeconômico. Isto é, é possível ter uma noção do estado atual da economia brasileira e da inflação por meio dele.

Outra de suas funções — talvez a mais importante delas — é ser um indexador de contratos (aluguel, tarifas públicas, seguros, etc.). Dessa forma, ele influencia diretamente suas finanças, porque está relacionado a gastos do dia a dia, como:

Educação

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Mensalidade de escolas e universidades.

Imóveis

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Aluguéis de imóveis comerciais e residenciais.

Energia

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Tarifa de energia elétrica.

Seguros

Seguros

Algumas modalidades de seguro.

Saúde

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Determinados planos de saúde.

Por fim, esse indicador também causa uma interferência significativa em seus investimentos, porque ele se associa a várias aplicações.

Enfim, tanto para as pessoas que investem quanto para aquelas que não têm esse hábito, é essencial entender o que é IGPM, já que a importância desse índice pode ser notada em vários setores econômicos.

O indicador é popularmente chamado de "inflação do aluguel". Esse apelido foi dado porque o reajuste anual dos contratos de aluguel geralmente tem o IGPM como base.

Desse modo, ele é usado como parâmetro na hora de alterar o valor mensal que você paga ao proprietário do imóvel.

Portanto, pessoas que sabem como acompanhá-lo e compreendem sua importância acabam levando vantagem em relação a quem não sabe do que se trata. A seguir, você vai ver como esse acompanhamento pode ser feito e como esses dados podem te ajudar a investir mais e melhor.

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Capítulo 2

IGPM acumulado

Mensalmente, o índice é calculado e divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV) e, mais precisamente, pelo Instituto Brasileiro de Economia (IBRE). Quem quiser acompanhar esses valores bem de perto, pode conferir a tabela IGPM mensal:

IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado 2018
Mês/Ano Índice do mês (%) Índice acumulado no ano (%) Índice acumulado nos últimos 12 meses (%)
Jan/2018 0,76 0,76 -0,41
Fev/2018 0,07 0,83 -0,42
Mar/2018 0,64 1,47 0,20
Abr/2018 0,57 2,05 -1,89
Mai/2018 1,38 3,46 4,27
Jun/2018 1,87 5,39 6,93
Jul/2018 0,51 5,93 8,26
Ago/2018 0,70 6,67 8,91
Set/2018 1,52 8,29 10,04
Out/2018 0,89 9,26 10,80

Fonte: IBRE

No site oficial do IBRE, você pode checar e identificar as variações do índice ao longo dos últimos meses. Veja a seguir a tabela IGP-M de 2017 mês a mês:

IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado 2017
Mês/Ano Índice do mês (%) Índice acumulado no ano (%) Índice acumulado nos últimos 12 meses (%)
Dez/2017 0,89 -0,53 -0,53
Nov/2017 0,52 -1,40 -0,86
Out/2017 0,20 -1,91 -1,41
Set/2017 0,47 -2,10 -1,45
Ago/2017 0,10 -2,56 -1,71
Jul/2017 -0,72 -2,65 -1,66
Jun/2017 -0,67 -1,95 -0,78
Mai/2017 -0,93 -1,30 1,57
Abr/2017 -1,10 -0,38 3,37
Mar/2017 0,01 0,73 4,86
Fev/2017 0,08 0,72 5,38
Jan/2017 0,64 0,64 6,65

Fonte: IBRE

O IGP-M acumulado é calculado com base no mesmo raciocínio de juros compostos. Para ficar mais fácil de entender: se em janeiro de 2018 o índice foi de 0,76% e de 0,07% em fevereiro, em fevereiro, basta multiplicar cada taxa da seguinte forma, 1,0076 x 1,0007 = 1,008305, que nos dá o IGPM acumulado no ano até aquele momento de 0,83%. Se em março ele chegou a 0,64%, o acumulado é de 1,47% e assim por diante.

Seguindo o exemplo acima, também podemos dizer que, entre fevereiro e março, houve uma alta de +0,64% no índice. Uma outra convenção é medir o acúmulo que ocorreu nos últimos 12 meses. Isso auxilia a compreender uma variação entre o final de um ano e o começo de outro, por exemplo.

As variadas formas de mensurar o indicador são muito úteis, pois permitem acompanhar o crescimento dos preços e os investimentos atrelados ao IGPM.

Como dissemos, as alterações que ocorrem com o Índice Geral de Preços do Mercado também ajudam a ter noção sobre a variação em setores específicos da economia, como o aluguel de imóveis e a energia elétrica. Que tal aprender agora como se dá a relação desse índice com os
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Capítulo 3

Seu investimento ligado ao IGPM

Antes de tudo, precisamos deixar claro que não há como investir no índice IGPM, porque ele é um indicador econômico e não uma aplicação financeira.

Em resumo: os investimentos que rendem de acordo com o IGPM seguem a variação dessa taxa em sua rentabilidade. Muitas vezes, a aplicação renderá segundo as mudanças do índice mais um percentual fixo, definido no momento da compra do título. Boa parte dos títulos de renda fixa funcionam assim.

Aplicações que seguem esse padrão são chamadas de híbridas e podem ser consideradas boas escolhas em termos de rentabilidade. Embora não seja possível garantir quão rentável uma aplicação será, é bastante provável que ela renda acima da inflação, o que não acontece sempre com o rendimento da Poupança.

Por mais irrelevante que isso possa parecer, um rendimento acima da inflação é uma garantia de que seu dinheiro não perderá poder de compra com o tempo.

Veja só: se você aplicou R$200,00 na caderneta de Poupança durante um tempo e esse montante rendeu R$100,00, isso não quer dizer que o valor real desses R$300,00 foram mantidos. Ou seja, devido à variação da inflação, essa quantia provavelmente não serve para comprar a mesma quantidade de itens no supermercado que poderiam ser comprados com R$300,00 tempos atrás.

Quando um investimento rende acima ou no mesmo nível da inflação, você mantém o poder de compra em suas economias. Por conta desse fator, os títulos que se associam ao IGPM, muitas vezes, se mostram como opções vantajosas para quem investe, especialmente para os investimentos de longo prazo.

Levando isso em consideração, separamos algumas opções de investimento que têm seus rendimentos ligados a este indicador. Confira, logo abaixo, as particularidades de cada uma delas:

Tesouro IGPM
Chamado antigamente de Nota do Tesouro Nacional Série C (NTN-C), o Tesouro IGPM é uma das aplicações bastante recomendadas para quem pretende investir no Tesouro Direto.
Sua rentabilidade é híbrida, isto é, possui uma taxa de juros conhecida no ato da compra (valor fixo) somada à variação do índice (valor variável). O retorno desse título costuma ser acima da inflação, o que pode garantir o poder de compra do seu dinheiro.
Outra vantagem é que você pode vender seus papéis a qualquer hora. Apesar disso, precisamos te lembrar que solicitar o resgate antecipado, em muitos casos, pode prejudicar o retorno do investimento.
Letra de Crédito Imobiliário
A LCI é uma maneira de investir no mercado imobiliário. Em sua modalidade híbrida, ela rende de acordo com uma taxa prefixada somada a algum índice que, geralmente, é o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo). Apesar disso, algumas instituições financeiras comercializam esse título vinculado ao IGPM.
O título chama atenção por ser isento do Imposto de Renda e por ter a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
O FGC protege investimentos, de acordo com certos critérios, de uma eventual quebra ou falência da instituição que emitiu o título.
Letra de Crédito do Agronegócio
A LCA é uma aplicação bastante parecida com a LCI. Ela também é isenta do IR e protegida pelo FGC. A diferença entre elas está no setor no qual os montantes são aplicados: em vez do segmento imobiliário, a LCA está ligada ao agronegócio.
Na prática, para quem investe, pouca coisa muda. Ela também pode ser um título híbrido: juros prefixados somados a um índice, que pode ser o IPCA ou o IGPM.

A boa notícia é que você não precisa se prender a estes investimentos. Na Toro, você tem à mão uma diversidade de bons investimentos. Você pode escolher aqueles que mais se encaixam ao seu perfil e objetivos.

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Capítulo 4

Entenda o cálculo do IGPM

Como você já sabe, a entidade responsável pelo cálculo IGPM é o IBRE, que integra a Fundação Getúlio Vargas. Vale ressaltar que o levantamento de dados se inicia no dia 21 do mês anterior e vai até o dia 20 do mês de referência.

Ou seja, o IGPM de abril de 2018 foi calculado a partir de 21 de março e encerrado no dia 20 de abril. Além disso, a FGV divulga variações prévias a cada 10 dias, para que a população em geral possa acompanhar a alta ou a baixa nos preços.

Como já falamos, o cálculo IGPM é composto por 3 outros indicadores econômicos: IPA-M, IPC-M e INCC-M.

Preços de todo o país são coletados para compor esses índices e realizar os cálculos. Os campos da economia considerados nas pesquisas são: construção civil, indústria, agricultura, serviços relacionados à moradia e comércio varejista.

Cada um deles é utilizado para medir diferentes aspectos da economia nacional e originam uma média ponderada que é o Índice Geral de Preços do Mercado. Entenda mais sobre esses indicadores:

IPA-M

Índice de Preços por Atacado

Representa, ao todo, 60% do IGPM. Seu propósito é monitorar os movimentos do comércio atacadista. Também serve para entender e acompanhar as variações que acontecem no varejo.

IPC-M

Índice de Preços ao Consumidor

Seu peso é de 30% para o IGPM. Sua ideia é bastante parecida com a do IPCA (índice oficial da inflação no Brasil), porque mede o consumo em diversas áreas: habitação, saúde, vestuário, transporte, etc.

INCC-M

Índice Nacional de Custo da Construção

Esse indicador tem um peso de 10% no IGPM e sua coleta ocorre em 7 capitais do Brasil. Como o próprio nome já diz, avalia o custo envolvido na construção de moradias, como por exemplo materiais e mão de obra especializada.

Qual a diferença entre IGP-M, IGP-10 e IGP-DI?

Você talvez já tenha visto por aí algumas outras siglas muito parecidas com o IGPM. O IGP-DI e o IGP-10 são indicadores bem parecidos com o Índice Geral de Preços do Mercado. A principal diferença entre eles, na verdade, é o período de coleta de dados. Veja só:

Índice Geral de Preços - 10 (IGP-10)
As informações são coletadas entre os dias 11 do mês anterior ao dia 10 do mês atual. Ou seja, o IGP-10 de março, por exemplo, está vinculado aos dados analisados entre o dia 11 de fevereiro e 10 de março.
Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI)
Nesse caso, a pesquisa é feita entre o primeiro dia e o último dia do mês. Assim sendo, o IGP-DI de junho é medido do dia 1º ao dia 30 daquele mês.
Índice Geral de Preços do Mercado (IGPM)
Este aqui, como você talvez já saiba, é analisado pegando o período entre o dia 21 do mês passado e o dia 20 do mês atual. Isto é, o IGP-M de maio é definido pelos valores coletados entre o dia 21 de abril e 20 de maio.
Entender o que é IGPM e IGPM acumulado é relevante por muitos motivos. Ao compreender esses itens, você se torna capaz de analisar por quais razões seu dinheiro parece valer "menos". Além disso, também é possível estimar correções em custos da sua rotina, como o valor do seu aluguel e a conta de energia elétrica.

Acompanhar esse e outros índices econômicos também é útil na hora de fazer projeções para seus investimentos. Afinal, boas alternativas de títulos estão atreladas a indicadores desse tipo. Compreendê-los mais a fundo ajuda a tomar decisões estratégicas e planejar seus próximos passos para investir.

O Índice Geral de Preços do Mercado concentra dados que interferem no seu bolso. Por isso, construa uma carteira variada e conte com a ajuda de especialistas no assunto.

Agora você já sabe o que é IGPM e como ele é calculado. Mas se ainda ficou alguma dúvida, sem problemas. No próximo bloco, você encontrará respostas rápidas e práticas para as dúvidas mais frequentes sobre esse índice.

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Capítulo 5

Dúvidas frequentes sobre IGP-M

Embora guardem algumas semelhanças, IPCA e IGPM não são iguais. A principal diferença entre eles é quem e como é feito o cálculo. O IPCA é calculado por uma instituição do estado, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

O IGPM, por sua vez, independe do governo federal pois é calculado pelo IBRE e a FGV. De qualquer forma, acompanhar o IPCA também é muito importante para quem deseja investir.

A questão se resume ao período de referência utilizado para calcular os indicadores. O IGPM abrange do dia 21 do mês anterior até o dia 20 do mês de referência. No IGP-10, a análise vai do dia 11 do mês anterior ao dia 10 do mês seguinte. O IGP-DI, por sua vez, é uma coleta que vai do primeiro ao último dia do mês de referência.

A FGV, por meio do IBRE, é a responsável pelo cálculo IGPM. O IBRE é a unidade da Fundação criada com o objetivo de pesquisar, analisar e divulgar estatísticas macroeconômicas e pesquisas econômicas aplicadas.

Diferentes setores são considerados para calcular o IGPM. Por exemplo:

  • Comércio atacadista.
  • Consumo em geral (alimentação, aluguel, saúde, transporte, vestuário, etc.).
  • Construção civil.

Ele é calculado mensalmente e tem projeções divulgadas a cada 10 dias.

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