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IPCA: o que é e como funciona

Capítulo 1

O que é IPCA?

Quem está começando a investir, muitas vezes se depara com alguns termos e acaba ficando com dúvida a respeito deles. Essa confusão é comum, porque em muitos casos são definições bem específicas.

O IPCA, por exemplo, é um dos mais falados, especialmente se você quiser saber como investir no Tesouro Direto. Afinal, ele afeta a vida das pessoas que investem e da população em geral. Por isso, é muito interessante compreendê-lo. Ele é calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e também é o representante oficial da famosa inflação.

Você vai descobrir o que é IPCA e como ele interfere no seu bolso. Além disso, vai entender como ele é calculado e a relação dele com os seus investimentos.

O IPCA é uma abreviação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo. Como seu nome já indica, ele foi criado para medir a variação de preços do mercado para o consumidor final, como você, sua família e todo mundo que reside no Brasil.

Na prática, funciona como um indicador do custo de vida de grande parte dos habitantes do país. Para calculá-lo, são consideradas despesas ligadas aos seguintes setores:

Despesas pessoais

despesas

Utiliza informações sobre atividades de lazer, fotografia, fumo e outras despesas pessoais.

Alimentação e bebidas

alimentação

Coleta dados sobre preço de panificados, leites e derivados, condimentos, bebidas, carnes, frutas, cereais, açúcares, etc.

Saúde

saúde

Considera gastos com serviços médicos, dentários, óticos, laboratoriais, farmacêuticos e afins.

Artigos para casa

casa

A coleta observa valores de móveis, eletrodomésticos, cama, mesa, banho, consertos, etc.

Habitação

habitação

Agrega preços de aluguéis, taxas, manutenção, energia elétrica, reparos, entre outros.

Vestuário

vestuário

Abrange valores de roupas femininas, masculinas, infantis, calçados, tecidos e acessórios.

Educação

educação

São coletados preços cobrados por cursos, livros e materiais de papelaria.

Transporte

transporte

Leva em consideração custos com combustível, transporte público e transporte particular.

Como você deve ter notado, são gastos presentes na rotina de praticamente todos brasileiros. Assim, quando o IPCA sobe, é provável que alguns desses serviços e/ou produtos tenham ficado mais caros. Ou seja, eles inflacionaram. Assim, quando você escuta que a inflação está em alta, isso quer dizer que esse indicador subiu.

Porém, vale explicar um detalhe importante: quando o índice apresenta uma queda, isso não significa que os preços realmente caíram. Apenas indica que subiram menos que no mês anterior. Agora, se o IPCA ficar negativo, aí sim podemos dizer que as coisas ficaram mais baratas. Esse efeito é chamado de deflação, que é o oposto da inflação.

Também é preciso destacar o quanto este índice influencia o mercado financeiro. Para quem investe, é extremamente importante acompanhá-lo e entender o que é IPCA.

Afinal, existem diversas aplicações, como alguns títulos do Tesouro Direto, por exemplo, que remuneram com base no IPCA. Se você tem interesse pelos títulos de renda fixa, é ainda mais interessante conhecer o funcionamento desse indicador.

Alguns investimentos são baseados no índice para remunerar quem investe. O título público do Tesouro IPCA exemplifica isso muito bem, porque oferece uma rentabilidade convidativa e diretamente associada às mudanças da inflação.

Sendo assim, saber como anda a inflação e suas variações é muito útil na hora de investir. No próximo bloco, explicaremos como ocorre a divulgação do índice, quais são os dados envolvidos e como isso pode ajudar você.

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Capítulo 2

IPCA acumulado - veja a taxa mês a mês

Resumindo: o IPCA é um dos mais importantes índices da economia brasileira, porque ajuda a entender o reajuste de preços. Podemos dizer que acompanhar as variações desse número é uma maneira de entender o momento econômico do Brasil.

Mensalmente, a tabela IPCA é divulgada no site do IBGE. Conforme os meses vão passando, as variações se acumulam com o mecanismo de juros compostos. Esse acúmulo dá origem ao que chamamos de IPCA acumulado, que permite ver a inflação total dentro do período analisado, por exemplo 1 mês, 3 meses ou até 1 ano.

Mas o que isso significa, no final das contas? Imagine que o valor do índice foi de 0,30% em janeiro e de 0,70% em fevereiro. Partindo desse exemplo, também é possível apontar que houve uma alta de aproximadamente +0,40% na inflação de um mês para o outro.

Nesse caso, o valor acumulado de janeiro e fevereiro é de aproximadamente 1,00%. Em março, se o IPCA for de 1,20%, utilizando o mecanismo de juros compostos o acumulado pulará para 2,21% , e assim por diante até chegar em dezembro.

Por convenção, geralmente se mede o valor acumulado não só no ano, mas também nos últimos 12 meses.

Assim, há como analisar o quanto acumulou de um ano para o outro, por exemplo, sem precisar esperar chegar em dezembro.

A explicação ficou confusa? Veja só: digamos que você queira entender o IPCA acumulado dos últimos 12 meses até maio de 2018. Dessa forma, você pode buscar os valores a partir de junho de 2017. Entendeu?

Veja abaixo a tabela mensal com o IPCA acumulado no ano:

Tabela IPCA mês a mês - 2018
Mês Valor (%) Índice acumulado no ano (%) Índice acumulado nos últimos 12 meses (%)
Jan/2018 0,29 0,29 2,86
Fev/2018 0,32 0,61 2,84
Mar/2018 0,09 0,70 2,68
Abr/2018 0,22 0,92 2,76
Mai/2018 0,40 1,33 2,86
Jun/2018 1,26 2,60 4,39
Jul/2018 0,33 2,94 4,48
Ago/2018 -0,09 2,84 4,19
Set/2018 0,48 3,34 4,52

Fonte: IBGE

Confira também a tabela IPCA 2017:

Tabela IPCA mês a mês - 2017
Mês Valor (%) Índice acumulado no ano (%) Índice acumulado nos últimos 12 meses (%)
Dez/2017 0,44 2,95 2,95
Nov/2017 0,28 2,50 2,80
Out/2017 0,42 2,21 2,70
Set/2017 0,16 1,78 2,54
Ago/2017 0,19 1,62 2,46
Jul/2017 0,24 1,43 2,71
Jun/2017 -0,23 1,18 3,00
Mai/2017 0,31 1,42 3,60
Abr/2017 0,14 1,10 4,08
Mar/2017 0,25 0,96 4,57
Fev/2017 0,33 0,71 4,76
Jan/2017 0,38 0,38 5,35

Fonte: IBGE

Outra importante função do IPCA é ajudar a delimitar a inflação. Anualmente, o governo federal estabelece metas a serem cumpridas. Se a taxa acumulada termina o ano abaixo dessa meta, isso significa que os valores subiram menos que o esperado. Se a inflação ficar acima da meta, podemos entender que os preços se elevaram além das expectativas.

Esse acompanhamento é essencial para entender o crescimento ou a baixa dos preços ao longo dos anos. Por fim, a tabela IPCA pode ser utilizada para entendermos o momento do mercado — seja para comprar itens básicos do dia a dia, seja para aplicar no Tesouro Direto, por exemplo.

Aos poucos, você será capaz de perceber se vale a pena investir em um título ou em outro, analisando os índices do mercado.

Acompanhar o IPCA acumulado também possibilita entender se existem chances de conseguir uma boa rentabilidade com alguma aplicação associada a ele.

Saber qual é o cenário atual do Brasil ainda é útil para decidir entre comprar ou não determinado produto, ou seja, se o valor dele é realmente justo ou está mais caro que o normal. Enfim, já deu para entender que seguir esse índice de perto é uma prática vantajosa por uma série de motivos, não é?

No próximo bloco, você saberá melhor como seus investimentos se relacionam com o IPCA.

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Capítulo 3

Seu investimento ligado ao IPCA

Como dissemos ao longo do texto, alguns investimentos rendem com base no IPCA. Tenha em mente que o índice não é uma aplicação por si só. Na verdade, o que acontece é que o rendimento de alguns títulos são ligados a esse indicativo. Portanto, você não investe no IPCA, mas sim em um título vinculado a ele, ok?

Os títulos atrelados a esse indicador costumam ser vantajosos para quem deseja investir com segurança, pensando especialmente em prazos mais longos. Afinal, em condições normais, eles têm rentabilidades que ficam acima da inflação ou, no mínimo, conseguem acompanhá-la.

Um ponto interessante de um investimento ligado ao
IPCA é que ele pode funcionar como uma compensação financeira nos momentos de alta da inflação.

Isto é, quando o IPCA subir, seus títulos em renda fixa podem ser a saída ideal para que você tenha uma boa rentabilidade e não perca dinheiro.

Muitas dessas aplicações costumam ser híbridas, isto é, seguem a variação do IPCA junto a um outro percentual fixo. Em termos resumidos, essa mistura é positiva porque o seu poder de compra é mantido, mesmo em momentos de forte alta da inflação.

Conforme seu capital consegue acompanhar a inflação, a tendência é que ele se mantenha valorizado. Veja: caso seu dinheiro investido em um título sem ligação com o IPCA vá de R$100,00 para R$120,00, esse ganho de R$20,00 não necessariamente acompanhou a inflação.

Apesar de ter rendido esse montante, não significa que ele valha isso na prática. A prova disso é que você não consegue comprar todos os itens no supermercado com o mesmo valor sempre.

Quem nunca se pegou pensando como quando era criança conseguia comprar um saco de pão com apenas algumas poucas moedinhas?

O rendimento da Poupança, por exemplo, não está tão associado à inflação e, geralmente, não oferece essa possibilidade. Com isso, acaba ficando abaixo do valor real — aquele que você sente diretamente nas contas do mês. Por consequência, a caderneta normalmente não é a melhor opção de investimento.

Ou seja, é válido tomar conhecimento do IPCA até mesmo para analisar os aportes que não estão diretamente ligados a ele. Se um investimento não consegue acompanhar a inflação, especialmente quando ela tende a subir, ele pode não ser uma boa escolha.

Confira, a seguir, os principais investimentos atrelados ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo:

NTN-B Principal

Tesouro IPCA

Essa aplicação é um investimento híbrido do Tesouro Direto. Isso significa que sua rentabilidade está atrelada à variação do índice e a uma taxa de juros prefixada, que já fica definida no momento da compra do título.

NTN-B

Tesouro IPCA com juros semestrais

Funciona de maneira semelhante ao título principal. Porém, como o proprio nome já indica, o pagamento dos juros é feito a cada 6 meses.

LCI

Letra de Crédito Imobiliário

Esta é uma aplicação ligada ao mercado imobiliário. As LCIs híbridas têm um funcionamento parecido com o Tesouro IPCA — a rentabilidade é determinada pela variação do IPCA e por um valor fixo definido com antecedência.

LCA

Letra de Crédito do Agronegócio

A LCA é uma boa maneira de investir no agronegócio. Também tem uma modalidade híbrida, que está atrelada ao IPCA. Apesar disso, encontrar LCAs nessa categoria é um pouco difícil e elas, geralmente, têm prazo de vencimento maior.

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Capítulo 4

Entenda o cálculo do IPCA

Como mencionamos, o cálculo IPCA acontece mensalmente e o responsável por descobrir seus valores é o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). Este índice é o reflexo de quanto gastam as famílias brasileiras, com renda entre 1 e 40 salários mínimos, nas áreas mais básicas do dia a dia.

Para calcular o IPCA, o IBGE usa como base várias regiões metropolitanas de diferentes partes do país. Cada região tem um peso ponderado, segundo os números populacionais, para a realização do cálculo. São elas:

  • São Paulo
  • Belo Horizonte
  • Porto Alegre
  • Rio de Janeiro
  • Recife
  • Belém
  • Fortaleza
  • Salvador
  • Curitiba
  • Vitória
  • Campo Grande
  • Brasília (município)
  • Goiânia (município)

A coleta dos dados vai do primeiro ao último dia do mês. Para fazer essa conta, são considerados custos básicos, como comércio, prestação de serviços, aluguel e concessionárias de serviços públicos em geral. Os preços obtidos são categorizados nos setores que listamos no começo deste artigo: saúde, comunicação, vestuário, educação, etc.

Assim como as localizações, cada uma das categorias tem um peso aplicado na hora de calcular — a alimentação, por exemplo, é uma das mais importantes.

A seguir, explicaremos como e por quais motivos o IPCA se relaciona com outros indicadores econômicos.

Conheça o IPCA-E e o IPCA-15

Você já ouviu falar em IPCA-E e IPCA-15? É bem possível que tenha se deparado com essas siglas vez ou outra. Eles são variações do IPCA e também são calculados pelo IBGE. Vale lembrar que esses dois índices, diferentemente do IPCA, não coletam dados da região de Campo Grande.

Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo Especial (IPCA-E)
É gerado a partir do mesmo cálculo do IPCA, mas é divulgado somente a cada 3 meses. Um detalhe curioso: o IPCA-E costuma ser muito utilizado para calcular o reajuste do Imposto Predial e Territorial Urbano, mais conhecido como IPTU.
Esse balanço trimestral também é muito útil para quem
deseja acompanhar o universo dos investimentos.
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15)
É utilizado para levantar uma estimativa mensal da inflação. Isso acontece porque sua coleta de informações vai do dia 16 de um mês até o dia 15 do mês seguinte.
Ou seja, ele ajuda a ter uma noção prévia de quanto será
o indicador principal do próximo mês.

Enfim, como você aprendeu aqui, saber o que é IPCA pode fazer uma grande diferença para as suas finanças pessoais. Além de alterar seu poder de compra e mexer no seu bolso, esse indicador também é importante na hora de fazer bons investimentos. Portanto, compreendê-lo pode ser um diferencial e tanto na hora de aplicar seu dinheiro.

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Capítulo 5

Dúvidas frequentes sobre IPCA

Ainda tem dúvidas sobre o IPCA? Confira a seguir as principais perguntas sobre esse tema:

Eles são variações do IPCA. O IPC-E é o demonstrativo trimestral do IPCA. E o IPCA-15 reúne as informações do dia 16 de um mês até o dia 15 do mês seguinte.

O COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central) utiliza o IPCA, entre outros indicadores, para verificar se o governo atingiu ou não as metas de inflação estabelecidas pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).

A partir disso, o comitê pode decidir baixar, elevar ou manter a taxa Selic, que é a taxa de juros básica do Brasil.

O responsável por calcular este índice é o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

As variações do IPCA são usadas para medir a inflação em um certo período. E essas mudanças interferem diretamente nos preços que pagamos em itens do dia a dia. Se o IPCA sobe, é bem provável que o consumo de alimentos, educação, transporte e afins tenham ficado mais caros.

Se ele cai, é uma indicação de que os preços estão mais baixos em relação ao mês anterior. Quando o IPCA tem um valor negativo, ocorre a deflação. Ou seja, produtos e serviços ficam efetivamente mais baratos.

O Índice de Preços ao Consumidor Amplo é calculado mensalmente pelo
IBGE. A partir dos dados divulgados, também é possível saber qual foi o
IPCA acumulado do ano e o acumulado dos últimos 12 meses

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